Grupa Trinity oferuje kompleksowe usługi związane z wyceną przedsiębiorstw w tym, budową modeli finansowych, szacowanie kosztu kapitału i przepływów pieniężnych generowanych przez firmę w przyszłości.
Jaki jest cel wyceny przedsiębiorstwa?
Najczęstsze powody, dla których sporządzamy wyceny przedsiębiorstw to:
W jaki sposób przeprowadzamy wycenę spółki?
Wybór odpowiednich metod wyceny zależy od celu wyceny, specyfiki wycenianego przedsiębiorstwa, etapu cyklu życia w jakim się znajdują oraz jego aktualnej sytuacji finansowej.
Najczęściej stosowanymi metodami są:
Metoda dochodowa - wartość rynkowa kapitałów własnych szacowana jest na podstawie wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych, generowanych przez spółkę, przy założeniu dalszego prowadzenia działalności operacyjnej. Podstawą do dokonania tej wyceny są prognozy finansowe (biznesplan) na okres 3-5 lat.
W ramach podejścia dochodowego stosujemy najszerzej uznawaną metodę DCF — Zdyskontowanych Przepływów Pieniężnych (Discounted Cash Flow Method).
Zakres wykonywanych prac przy wycenie tej metody obejmuje:
Metoda porównawcza - polega na porównaniu podmiotu do grupy podmiotów do niego podobnych profilem za pomocą określonych wskaźników, np. cena/EBITDA, cena/zysk netto. Wykorzystuje się w tym celu dostępne publicznie dane spółek porównawczych z giełdy papierów wartościowych. Metoda porównawcza jest stosunkowo szybka, jednak na rzetelności jej wyniku waży odpowiedni dobór grupy porównawczej, który ze względu na wielkość rynku publicznego w Polsce nie jest łatwy, a często niemożliwy.
Metody majątkowe - przedstawiają firmę jako sumę majątku z uwzględnieniem ciążących na niej zobowiązań. Należą do nich m.in. metoda skorygowanych aktywów netto, metoda likwidacyjna, metoda odtworzeniowa. Jej cechą charakterystyczną jest bazowanie na składnikach bilansowych, które z jednej strony czyni ją stosunkowo prostą, jednocześnie jednak nieodpowiednią dla firm, których wartość może wynikać z pozycji niebilansowych, jak marka czy know-how.
Co nas wyróżnia?
Przy ustalaniu wartości przedsiębiorstwa kluczowe dla Grupy Trinity jest poznanie i zrozumienie najistotniejszych czynników wpływających na jej wartość, co umożliwiają nam m.in. spotkania z zarządem przedsiębiorstwa. Pod uwagę bierzemy również elementy niezwiązane bezpośrednio z działalnością przedsiębiorstwa, takie jak: rodzaj nabywcy udziałów (akcji), możliwe efekty synergii, stopień kontroli oraz zbywalności udziałów (akcji).
Dodatkowo oferujemy wyceny będące narządziem zarządzania strategicznego w oparciu o kryterium kształtowania wartości firmy (VBM), bazujące na wycenie metodą ekonomicznej wartości dodanej, obliczanej jako różnica pomiędzy zyskiem operacyjnym po opodatkowaniu a kosztem kapitałów własnych i obcych.
Co otrzymuje Klient?
Wyniki wyceny przedstawiamy w formie raportu, zawierającego również informację o metodologii prac oraz przyjętych założeniach. Dbamy, by raporty z wycen były pisane w sposób przejrzysty, a przede wszystkim zrozumiały dla Klienta.